经济导报记者 时超

临近半年收官之际，公募基金的成绩单也展现在投资者面前。虽然挂钩股票的权益类产品整体表现不佳，但是仍有部分产品净值回报颇为亮眼，特别是ETF产品成为领头羊，提振市场情绪。


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经济导报记者通过Wind资讯统计发现，截至6月25日，公募基金中已有253只产品（A类和C类分开计算）年内净值回报率超过30%。其中，56只产品净值回报率超50%，里面就有多只ETF产品在列，华夏中证动漫游戏ETF（159869.OF）年内净值回报率达到101.06%，暂居第一。

“我手中的基金不好，今年差不多亏了10%。在我看来，选对赛道很重要。”济南“基民”郝云麒对经济导报记者表示，今年投向计算机、文体娱乐领域的基金普遍收益较好，而主投新能源、医疗保健等产业的基金却出现了大幅净值下滑，可谓“冰火两重天”。

受访投资业内人士建议，不要盲目追逐热点板块的基金，而是要从产业中长期发展考量逢低布局。毕竟，投资者只有耐得住寂寞，才能有取得超额收益的可能。

动漫游戏类基金净值回报领先

今年上半年人工智能异军突起，“AI”无疑成为市场最吸引人的概念。经济导报记者也注意到，上半年净值回报较佳的基金也多布局了AI产业链上的公司。

如年内净值回报率达到78%的诺德新生活A（006887.OF）在今年一季度末重仓了拓尔思（300229.SZ）、金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）等个股。拓尔思目前已经启动了trsGPT的研发，在政务、金融、新闻媒体等垂直领域做应用落地；金山办公方面，公司产品WPS对标海外办公AI类产品的价格，被券商机构视为“拥有绝对价格优势”。

另外，计算机板块也是上半年“成绩优秀”基金产品的布局重点。像年内净值回报率达到65%的华夏中证云计算与大数据主题ETF（516630.OF），重仓了山东上市公司浪潮信息（000977.SZ）。该公司被视为全球AI服务器龙头，浙商证券认为，各大公司对大模型训练需求，将打开AI服务器业务成长空间，公司作为行业龙头有望持续获益GPT大模型的推出和持续迭代，引发全球生成式AI发展的大浪潮。

不过，令投资者最为意外的，还是与动漫游戏挂钩的基金产品，这类产品的净值回报率可谓非常诱人，华夏中证动漫游戏ETF、华夏博瑞中证动漫游戏ETF（516770.OF）、国泰中证动漫游戏ETF（516010.OF）、华夏中证动漫游戏ETF联接A（012768.OF）等产品领涨所有公募基金，净值回报率均超过90%。

这类基金重仓股有不少重合，如掌趣科技（300315.SZ）、吉比特（603444.SH）等个股均在其列。“游戏个股中，不少都属于AI应用端，市场想象空间巨大，所以受到资金重点关注。”一位华东某券商自营业务部的经理对经济导报记者分析道。

部分券商也纷纷看好这一板块的公司，如中信建投的分析师杨艾莉指出，吉比特早期就进行AI玩法探索，据其2020年年报，公司曾进行“完全自律的多性格AI开发”，以深度学习为基础的AI自行探索游戏玩法。目前，公司还通过美术中台和技术中心合作推进AI的应用，使用Stable Diffusion、ChatGPT 等工具，也将结合实际加速推进AI工具的应用。

ETF表现突出

今年上半年基金表现中，另一现象也引起投资者关注，就是ETF类基金的亮眼表现。从目前排名看，净值回报前十的产品中，有7只与ETF相关。

有受访投资人士表示，ETF是一种将多只个股、债券、商品等资产组合起来的基金，可以有效地实现资产的分散投资。此外，ETF还可以通过不同的行业、地区、市值等方式进行组合，实现更加细致的资产分散。

值得关注的是，ETF的投资方式是被动操作，即ETF的投资组合与指数成分股的比例相同，不需要基金经理进行主动投资决策。所以，相比于传统基金，ETF避免了过度交易、跟风操作等投资风险。

由此，面对目前波动较大的市场行情，ETF产品表现可能会更稳定，也更能体现出细分板块的投资价值。

实际上，部分资金已经意识到ETF的优势，并借此加大对A股的投资。

如从今年以来，资金借道股票ETF累计净流入已经超过1600亿元，创业板ETF、科创50ETF最受资金的青睐；板块看，估值正进入底部区间的医疗、白酒，景气度回升的半导体等相关ETF资金净流入更是明显。

对此，华安基金指数与量化投资部对此表示，经过前期4个月的调整，创业板50指数估值已来到过去十年后5%的分位区间。该指数权重板块新能源和医药依然是经济发展的重要创新引擎，在经济复苏基本面稳健向好的背景下，上述板块配置性价比较高，下行风险相对可控。

博时基金也表示，6月以来市场对稳增长政策的预期上升，持续定价经济复苏。当前市场估值仍处于低位，对后续行情乐观，节奏上关注政策的实际力度和落地效果。参考历次复苏定价阶段，消费业绩优于周期，食品饮料、家电、美容、社服等行业涨幅领先。

对于目前的投资策略，有受访投资人士表示，目前热度较高的“AI”概念，投资者不宜追高进场，反而是具备业绩支撑的医疗、新能源板块，经历较长时间调整后，颇具投资价值。而投资者需要注意的是，进场低位板块，不宜追求短期收益，而是要带着中长期的打算布局。只有耐得住寂寞，才能有取得超额收益的可能。

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